Wenn Sie jetzt Ihre empfohlene sichere Entnahmerate für den Ruhestand erhöhen, machen Sie wahrscheinlich einen Fehler. Sie könnten versehentlich die Marktentwicklung übertreffen, während die Fed einen wahrscheinlich mehrjährigen Zinssenkungszyklus einleitet.
Einer der Hauptgründe für die Zinssenkung der Fed ist die zunehmende Schwäche des Arbeitsmarktes. Auch die Inflation hat nachgelassen, was die Notwendigkeit einer weniger restriktiven Zinsgestaltung zur Verhinderung einer Rezession mit sich bringt. Indem Sie also Ihre empfohlene sichere Entnahmerate erhöhen, setzen Sie sich selbst und Ihre Rentner tatsächlich einem größeren finanziellen Risiko aus. Seltsamerweise befürworten einige Rentenforscher genau diese Strategie, wie wir weiter unten sehen werden.
Lassen Sie uns analysieren, warum das so ist und warum ich immer noch an meinem dynamischen Ansatz einer sicheren Entnahmerate festhalte. Zum Kontext: Ich habe 2012 meine 13-jährige Karriere im Finanzwesen aufgegeben und hatte seitdem keinen Job mehr. Meine Frau ging 2015 in Rente und ist auch nicht mehr ins Berufsleben zurückgekehrt.
Eine dynamische, sichere Entnahmerate ist der richtige Weg
Ich bin ein starker Befürworter der Einführung einer dynamischen sicheren Entnahmerate im Ruhestand. Sich auf die veraltete 4%-Regel aus den 1990er Jahren zu verlassen, macht in der heutigen, sich schnell entwickelnden Welt keinen Sinn. Genauso wie wir keine schnurgebundenen DFÜ-Telefone mehr verwenden, warum sollten wir an einer sicheren Entnahmeratenempfehlung von vor 40 Jahren festhalten?
Im Jahr 2020, als sich die Pandemie ausbreitete, forderte ich die Menschen auf, ihren Ansatz in Bezug auf sichere Entnahmeraten zu überdenken. Anstatt sich an eine feste Rate wie die 4%-Regel zu halten, führte ich das Konzept einer dynamischen sicheren Entnahmerate ein, die sich an 80 % der Rendite 10-jähriger Staatsanleihen anpasst.
Als die Rendite 10-jähriger Anleihen während der Flucht in sichere Anlagen auf 0,62 % fiel, bedeutete dies eine Reduzierung der sicheren Entnahmerate auf etwa 0,5 %. Einige Leute waren empört und behaupteten, eine Entnahmerate von 0,5 % sei unvernünftig. „Das würde bedeuten, das 200-fache Ihrer jährlichen Ausgaben zu sparen, um vorzeitig in Rente zu gehen!“, riefen sie.
Es waren zwar extreme Zeiten, aber es waren extreme Zeiten. In Zeiten großer Unsicherheit ist es sinnvoll, Kapitalentnahmen zu REDUZIEREN, um Ihre finanzielle Gesundheit zu bewahren, da Investitionen an Wert verlieren. Alternativ könnten Sie durch die Senkung Ihrer Entnahmerate auf 0,5 % Ihren Cashflow in diskontierte Vermögenswerte umleiten und sich so für zukünftige positive Erträge positionieren.
Ich muss meinen Standpunkt besser rüberbringen
Ein Problem, das ich bei einigen Kritikern meiner dynamischen Rückzugsstrategie erkannt habe, ist, dass sie selbst nicht dynamisch denken. Sie stecken in einem statische Denkweisewas jedoch nicht funktioniert, wenn sich die Welt um uns herum ständig ändert. Wer sich nicht an die sich ändernden Variablen anpasst, läuft Gefahr, den Anschluss zu verlieren.
Ein weiteres Problem ist, dass viele das Konzept der 10-jährigen Anleiherendite als risikofreie Rendite nicht verstanden haben, das für alle Anlageentscheidungen von grundlegender Bedeutung ist. Für jemanden mit Finanzhintergrund und einem MBA scheint dies offensichtlich, aber es ist irrelevant, wenn die Leser es nicht verstehen.
Ich habe nicht vorgeschlagen, dass Anleger alles auf Anleihen setzen sollten, wie manche missverstanden haben. Ich habe die Leute vielmehr dazu gedrängt, den risikofreien Zinssatz zu berücksichtigen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen. Wenn Sie Risiken eingehen, müssen Sie eine Prämie über dem risikofreien Zinssatz verlangen.
Ein Investment-Bonanza seit Einführung eines dynamischen Zinssatzes für sichere Entnahmen
Was mich mehr frustrierte als die Beleidigungen war mein Versagen, die lautstärksten Kritiker wirksam zu belehren.
Jetzt, über vier Jahre später, haben diejenigen, die die dynamische Entnahmestrategie verstanden und angewendet haben, unglaublich gut abgeschnitten. Im Gegensatz dazu haben diejenigen, die wie Zombies an der starren 4%-Regel festhielten, möglicherweise nicht so gut abgeschnitten. Stellen Sie sich vor, wie viel mehr Vermögen in den Jahren 2020 und 2021 durch Investitionen in Aktien und Immobilien angehäuft wurde, indem Sie einfach Ihre Entnahmerate auf 0,5% reduzierten, anstatt bei 4% zu bleiben. Diese zusätzlichen 3,5% wurden eingesetzt. Die Zuwächse sowohl beim S&P 500 als auch beim mittleren Eigenheimpreisindex waren beträchtlich.
Diejenigen, die Beiträge wie So prognostizieren Sie wie Nostradamus den Tiefpunkt der Börse Und Strategien für den Immobilienkauf während COVID-19 unvoreingenommen handelten oder blieben auf Kurs, während andere in eine weniger optimale Richtung abdrifteten.
Natürlich ist das Investieren in riskante Vermögenswerte immer mit Unsicherheit verbunden. Ich habe schon einmal Geld verloren und werde auch in Zukunft etwas verlieren. Aber indem Sie einen Rentenbezugsplan befolgen, der auf Mathematik, Logik und realer Erfahrung basiert, können Sie Ihre Ängste verringern und mehr Vermögen aufbauen als diejenigen, die im Ruhestand einfach improvisieren.
Die Erhöhung Ihrer sicheren Entnahmerate ist jetzt die beste Lösung
Das Faszinierende dabei ist, dass gerade als die Fed einen mehrjährigen Zinssenkungszyklus einleitet, einige Rentenexperten Erhöhung ihre empfohlene sichere Entnahmerate. Das ist wirklich ein Spitzenreiter auf dem Markt!
Hier ist ein Artikel von Barron’s Diskussion dieses Trends:
„Es ist an der Zeit, die 4%-Regel über Bord zu werfen und Ihre Rente zu erhöhen. Neue Forschungsergebnisse zeigen, dass eine Entnahmerate von 5% ‚sicher‘ ist – obwohl es entscheidend ist, wie Sie investieren und Ihr Portfolio nutzen, um den Geldfluss aufrechtzuerhalten.“
In einem neuen Forschungsbericht hält JP Morgan eine Entnahmerate von 4 % für zu konservativ und empfiehlt stattdessen 5 %. David Blanchett, 42, Leiter der Abteilung für Altersvorsorge bei PGIM DCder argumentiert, dass die 4%-Regel zu konservativ und unflexibel sei.
Blanchett, der seit Jahren Entnahmeraten untersucht, glaubt, dass 5 % ein sicherer Satz für „moderate Ausgaben“ während eines 30-jährigen Ruhestands sind. „Angesichts der heutigen wirtschaftlichen Realität und der Flexibilität der Menschen ist das ein viel besserer Ausgangspunkt“, sagt Blanchett. Ich habe noch nie von PGIM DC gehört.
Der Erfinder der 4%-Regel erhöht auch seine Entnahmerate
Noch interessanter ist, dass William Bengen, der Schöpfer der 4%-Regel, auch seine empfohlene sichere Entnahmerate überarbeitet. Er erwähnte in Barron’s Er werde in seinem nächsten Buch möglicherweise einen Zinssatz „sehr nahe bei 5 %“ befürworten.
Als jemand, der schon traditionelle Bücher geschrieben hat, weiß ich, dass es über zwei Jahre dauert, bis sie fertig sind. Jetzt, wo sich die Fed auf Zinssenkungen in den kommenden Jahren vorbereitet, kommt die Idee auf, die Zinsen auf fast 5 % zu senken. Das ist rückständiges Denken.
Eine Entnahmerate von 5 % wäre im Oktober 2023 sinnvoll gewesen, als die Rendite 10-jähriger Anleihen über 5 % lag und langfristige Staatsanleihen 5,5 % einbrachten. Die Zeiten haben sich jedoch geändert, und da die Zinsen – und möglicherweise auch die Renditen – sinken, müssen wir uns entsprechend anpassen.
Das Potenzial für niedrigere Renditen in der Zukunft
Vanguard hat darauf hingewiesen, dass der US-Aktienmarkt auf Grundlage des zyklisch angepassten Kurs-Gewinn-Verhältnisses (CAPE) um etwa 32 % überbewertet ist. Höhere Bewertungen signalisieren in der Regel niedrigere erwartete Renditen. In der 10-Jahres-Prognose von Vanguard wird erwartet, dass US-Aktien nur eine Rendite von etwa 3,5 bis 5 % pro Jahr erzielen. Weitere Einzelheiten, einschließlich Vanguards Anleihenprognosen, können Sie sehen, indem Sie auf das untenstehende Diagramm klicken.
In der Zwischenzeit, JP Morgan prognostiziert für US-Aktien eine jährliche Rendite von rund 7,8 Prozent in den nächsten 20 Jahren, wobei Anleihen voraussichtlich 5 % einbringen werden. 7,8 % sind ein Rückgang von etwa 2,2 % gegenüber der durchschnittlichen jährlichen Rendite von 10 %, die der S&P 500 seit 1926 erzielt hat. Daher scheint eine Erhöhung Ihrer sicheren Entnahmerate um 25 % (von 4 % auf 5 %) unlogisch. Niedrigere erwartete Renditen rechtfertigen normalerweise eine konservativere Entnahmerate, um sicherzustellen, dass Ihre Ersparnisse bis zum Ruhestand reichen.
Die von JP Morgan prognostizierte jährliche Anleiherendite von 5 % entspricht den historischen Durchschnittswerten. Ihre Annahme einer Inflationsrate von 2–3 % lässt darauf schließen, dass Anleihegläubiger für die Übernahme zusätzlicher Risiken wahrscheinlich einen Aufschlag von 2–3 % erhalten werden.
Unterschiedliche Anlagen für unterschiedliche Risikoprofile
Tatsache ist jedoch, dass niemand die künftige Rendite kennt, insbesondere da die meisten Rentner nicht ihr gesamtes Vermögen in Aktien oder Anleihen angelegt haben.
Sie könnten sich für ein traditionelles 60/40-Aktien-/Anleihenportfolio oder eine konservativere Aufteilung von 20/80 entscheiden. Wenn die Inflation jedoch wieder ansteigt, wie es von 2021 bis 2023 der Fall war, könnten Sie unterdurchschnittlich abschneiden. Alternativ könnten Sie sich für ein aggressiveres Aktienportfolio entscheiden und einen deutlichen Rückgang erleben, wie den Rückgang von 20 % im Jahr 2022.
Daher ist es klüger, eine dynamische sichere Entnahmerate als Leitfaden zu verwenden, um im Ruhestand bessere Ausgabenentscheidungen zu treffen. Wenn Sie unsicher sind oder eine zweite Meinung benötigen, einen Finanzberater konsultieren. Sie betreuen regelmäßig Klienten mit unterschiedlichen finanziellen Zielen und können wertvolle Einblicke liefern.
Anders als Rentenforscher, die erwerbstätig sind, haben Sie nicht den Luxus, zu dozieren, wenn Sie das Berufsleben endgültig verlassen. Wenn Sie kurz vor Ihrem geplanten Ruhestand eine Menge Geld verlieren, können Sie nicht in den Ruhestand gehen. Und wenn Sie während des Ruhestands viel Geld verlieren, müssen Sie wieder arbeiten.
Großer Unterschied zwischen Rentenforschung und -praxis
Bill Bengen, David Blanchett, Wad Pfau und andere Rentenforscher leisten hervorragende Arbeit. Sie helfen uns, über die Altersvorsorge und den Konsum unseres Vermögens nachzudenken. Je mehr Forschung und Diskussion über die Altersvorsorge, desto besser!
Es besteht jedoch ein großer Unterschied zwischen einem Rentenforscher mit festem Gehalt und einem Rentenberater, der diese Vorteile nicht hat. Ich gehe noch einen Schritt weiter und behaupte, dass es eine noch größere Kluft zwischen einem Rentenforscher und einem Frührentner gibt, der zu jung ist, um von steuerbegünstigten Konten abzuheben, und zu jung, um Sozialleistungen zu beziehen.
Sie können so viele Strategien für den Ruhestand recherchieren und vorschlagen, wie Sie wollen, aber Sie begreifen den Ruhestand erst dann wirklich, wenn es kein regelmäßiges Gehalt und keine Vorteile mehr gibt. Der Ruhestand ist eine der psychologisch herausfordernde Übergänge zu Gesicht.
Nach Ihrer Pensionierung werden Sie wahrscheinlich für eine unbekannte Zeit von Zweifeln und Unsicherheit geplagt. Vielleicht lassen Sie Ihren Ehepartner sogar länger arbeiten, nur um Ihre Sorgen in Schach zu halten!
Ob Sie mit leeren Händen sterben oder Ihren Kindern ein kleines Vermögen hinterlassen möchten, bleibt ganz Ihnen überlassen. Da es im Leben jedoch keine Möglichkeit gibt, das Geld zurückzuspulen, ist es wichtig, Ihren Ruhestand sorgfältig zu planen.
Die meisten Menschen entscheiden auf gut Glück, wie viel sie abheben und ausgeben. Ich biete einen praktischen, anpassungsfähigen Ansatz, der die Abhebungsraten an die sich ändernden wirtschaftlichen Bedingungen anpasst. Dadurch haben Sie mehr Selbstvertrauen, die Komplexität des Ruhestands zu meistern.
Der Ruhestand wird anders sein, als Sie es sich vorstellen. Bleiben Sie flexibel!
Leserfragen und Vorschläge
Glauben Sie, dass Rentenforscher ihre Annahmen zur sicheren Entnahmerate nahe dem Höchststand des Marktes anheben? Wenn ja, warum berücksichtigen sie Ihrer Meinung nach nicht, dass Inflation, Zinsen und Renditen jetzt fallen? Wäre es in einem solchen Szenario nicht sinnvoller, Ihre Annahme zur sicheren Entnahmerate zu senken? Was ist falsch an meinem dynamischen Ansatz?
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